財務報表分析課程

【課程背景】
財務報表分析的多樣化需求，必然有多樣化的分析方法和分析思路?；趯就顿Y價值的分析方法和分析思路不同于公司的績效分析和財務健康分析，常規(guī)的財務分析比率也不能簡單用于價值評估。
中國的股市投資者、專業(yè)從事證券投資人員、股評人士和私人投資理財顧問大多不具備量化分析投資價值的專業(yè)知識和專業(yè)技能，迷信概念、迷信股評、迷戀K線分析。巴菲特的價值投資理念能夠在中國資本市場發(fā)揮作用嗎？
如何在中國資本市場上運用價值投資理念？如何計算股票的價值呢？
基于公司價值計算的財務分析方法和思路是什么？
很多人錯誤地認為要像專家一樣評價股票，就必須是非常專業(yè)的金融人才。本課程正是基于大多數(shù)非投資專業(yè)人才設置的，為希望價值投資理念的非金融專業(yè)人士提供一套價值分析工具，利用EXCEL分析工具就可以計算公司/股票的價值，為投資并購公司股權或者投資股票提供量化決策方法。

【課程收益】
A 掌握基于價值分析的財務報表分析方法
B 分析公司/股票價值，發(fā)現(xiàn)價值高估或低估的股票找到買賣機會
C 初次上市的公司定價輔助決策工具
D 理解價值與價格的關系

【課程對象】上市公司董事、投資人士、股評人員、公司投資并購人員、財務和非財務人員

【課程時長】1天（6小時/天）

【課程方式】理論學習與案例分享相結合；現(xiàn)狀分析與解決方法相結合；課堂講授與互動交流相結合；情景演練與實務實戰(zhàn)相結合。

【課程大綱】
第一講  用信息武裝自己、拒絕盲動
一、巴菲特的價值投資原則
1）股票價值與價格關系：股票價值和價格的決定因素
2）投資的是價值非股價：正確評估企業(yè)內在價值
3）保住自己的資金：保住本金是第一法則
4）把雞蛋放在同一籃子里
5）投資要有耐心：耐心可以降低交易成本
6）投資要有信心：堅持判斷的獨立性
7）選擇優(yōu)秀的企業(yè)投資：穩(wěn)定、前景和回報
8）產(chǎn)業(yè)分析是成功投資的前提
二、從投資角度理解三張財務報表
1）資產(chǎn)負債表
案例：龐大集團資產(chǎn)負債表
2）利潤表
案例：龐大集團利潤表
3）現(xiàn)金流量表與自由現(xiàn)金流量
案例：龐大集團現(xiàn)金流量表

第二講  基于價值投資的財務報表分析
1）經(jīng)營分析——指明方向、引導重點、判明前景
案例：A企業(yè)的經(jīng)營分析與信貸決策
2）會計分析——會計政策的一致性、會計估計的合理性，報表的可靠性
案例：A企業(yè)的會計政策、會計估計分析
3）財務分析——判斷企業(yè)盈利能力和持續(xù)經(jīng)營能力
案例：A企業(yè)的財務分析
4）前景預測——成長性分析
案例：A企業(yè)前景預測與成長性

第三講  公司/股票價值評估
一、DCF評估方法
1）預測自由現(xiàn)金流量
2）估計貼現(xiàn)率
3）計算公司整體價值
4）計算公司股東權益價值
案例：B公司的價值和股票價值（DCF法計算）
二、市盈率估值法
1）市盈率估值法的步驟
2）每股利潤的修正與重估
3）計算公司動態(tài)市盈率
4）行業(yè)市盈率分析
5）估計合理的市盈率倍數(shù)
案例：B公司的價值和股票價值（P/E法計算）
三、市凈率估值法
1）市凈率估值法的步驟
2）每股凈資產(chǎn)修正
3）計算市凈率
4）行業(yè)市凈率分析
5）估計合理的市凈率倍數(shù)
案例：B公司的價值和股票價值（P/B法計算）

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