資本市場(chǎng)與運(yùn)作培訓(xùn)

【課程對(duì)象】公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)及其他高管、投融資部門負(fù)責(zé)人

主講老師：鄧路
北京航空航天大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授
多家上市公司獨(dú)立董事
專業(yè)背景——北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)系教授、博士生導(dǎo)師。北航深圳研究院副院長(zhǎng)，University of Southern California 訪問學(xué)者，財(cái)政部全國(guó)高端會(huì)計(jì)人才，中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)理事。
主要研究領(lǐng)域：公司財(cái)務(wù)與資本市場(chǎng)，已在 Journal of Corporate Finance、British Journal of Management、《管理世界》、《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》、《金融研究》、《會(huì)計(jì)研究》等國(guó)內(nèi)外權(quán)威期刊發(fā)表 50 余篇學(xué)術(shù)論文，先后主持和完成 5 項(xiàng)國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目，榮獲全國(guó)商業(yè)科技進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)、首屆教育部全國(guó)優(yōu)秀教材二等獎(jiǎng)（《高級(jí)財(cái)務(wù)管理學(xué)》）、北京市教委課程思政示范課程、教學(xué)名師（《公司理財(cái)》）、“北京市普通高等學(xué)校優(yōu)秀本科生畢業(yè)論文”優(yōu)秀指導(dǎo)教師，已完成 23篇教學(xué)案例先后榮獲全國(guó)“百篇優(yōu)秀管理案例”、全國(guó)“會(huì)計(jì)碩士?jī)?yōu)秀教學(xué)案例”、全國(guó)“金融碩士?jī)?yōu)秀教學(xué)案例”。

課程背景
《資本市場(chǎng)與公司融資決策》是一門研究公司如何有效配置財(cái)務(wù)資源的課程。該課程的主要目的在于讓公司的CEO和CFO掌握在公司組織中如何通過融資決策為公司創(chuàng)造價(jià)值。課程的主要內(nèi)容包括：中國(guó)資本市場(chǎng)*現(xiàn)狀、公司融資方式比較、股權(quán)融資的機(jī)遇與價(jià)值、私募融資的盡職調(diào)查、私募融資的估值模型以及私募融資的對(duì)賭協(xié)議等。結(jié)合實(shí)際案例，解讀公司融資決策。 

課程收獲
1、系統(tǒng)學(xué)習(xí)公司債務(wù)融資與權(quán)益融資知識(shí)； 
2、掌握融資方式選擇關(guān)鍵要點(diǎn)以及中國(guó)情境“哈佛范式”案例分享； 
3、提升學(xué)員從戰(zhàn)略層面統(tǒng)籌規(guī)劃、制定公司融資決策的能力。

題真
課程大綱
一、中國(guó)資本市場(chǎng)*現(xiàn)狀 
1、2023 年中國(guó)資本市場(chǎng) IPO 發(fā)行情況 
2、IPO 被否原因列舉 
3、理想的上市公司構(gòu)架 

二、公司融資方式比較 
1、資本結(jié)構(gòu)的三大經(jīng)典理論（權(quán)衡理論、優(yōu)序融資理論、市場(chǎng)時(shí)機(jī)理論）
2、影響公司融資方式的主要因素 

三、股權(quán)融資的機(jī)遇與價(jià)值
1、IPO 板塊定位 
2、主板/科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板/北交所 IPO 財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比 
3、配股/公開增發(fā)/定向增發(fā)/可轉(zhuǎn)換公司債券融資對(duì)比 
4、重組上市 
5、分拆上市

四、私募融資的盡職調(diào)查 
1、盡職調(diào)查前的準(zhǔn)備工作 
2、盡職調(diào)查的核心要點(diǎn) 
3、盡職調(diào)查的“9 字法則”

五、私募融資的估值模型 
1、三種基本的估值方法及優(yōu)缺點(diǎn)
2、影響估值參數(shù)的財(cái)務(wù)分析

六、私募融資的對(duì)賭協(xié)議
1、對(duì)賭協(xié)議的優(yōu)勢(shì)和弊端
2、常見的對(duì)賭協(xié)議條款
3、 IPO 對(duì)賭協(xié)議豁免條件

七、“哈佛范式”深度案例分析：中鼎股份：可轉(zhuǎn)債發(fā)行與回售危機(jī)應(yīng)對(duì) 
1、中鼎股份為什么要進(jìn)行本次再融資？之前的定向增發(fā)是否實(shí)現(xiàn)了預(yù)期目標(biāo)？
2、面對(duì)上市公司可選擇的幾種再融資方式，中鼎股份是如何抉擇的？主要依據(jù)是什么？ 
3、在第一次觸發(fā)可轉(zhuǎn)債回售條款時(shí)，中鼎股份的應(yīng)對(duì)措施是什么？
4、當(dāng)中鼎股份再次面臨回售危機(jī)時(shí)，公司又采取了哪些措施應(yīng)對(duì)？
5、如果你是公司的CEO，你是否也會(huì)選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債實(shí)現(xiàn)再融資？

八、“哈佛范式”深度案例分析：山煤國(guó)際：市場(chǎng)時(shí)機(jī)對(duì)借殼上市至關(guān)重要？ 
1、山煤國(guó)際選擇中油化建作為借殼上市的動(dòng)因？中油化建控股股東為何愿意出售殼資源？
2、山煤國(guó)際為何不選擇現(xiàn)金收購(gòu)而是資產(chǎn)置換的方式取得控制權(quán)？ 
3、山煤國(guó)際兩次定向增發(fā)的發(fā)行對(duì)象有何不同？這種安排是否符合控股股東利益*化？
4、結(jié)合公司股價(jià)市場(chǎng)表現(xiàn)和財(cái)務(wù)績(jī)效，請(qǐng)從市場(chǎng)時(shí)機(jī)視角對(duì)本案例進(jìn)行評(píng)價(jià)。

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