用面面俱到的5W2H七何分析法，探討“用個(gè)人入股還是用有限公司入股哪個(gè)更好”的問(wèn)題

討論：在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中自然人直接持股和有限公司間接持股哪個(gè)更好？

WHO（誰(shuí)去做）

實(shí)控人、核心員工還是普通自然人

擬長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)的集團(tuán)公司持股平臺(tái)

外國(guó)人和外資企業(yè)

有特殊身份人或有競(jìng)業(yè)限制主體

WHEN（什么時(shí)候做）

公司估值低：企業(yè)初期

公司估值適中：種子輪/天使輪

公司估值較高：股改前/上市后（一、二級(jí)市場(chǎng)）

WHERE（在哪里做）

國(guó)內(nèi)公司普通股權(quán)架構(gòu)內(nèi)

國(guó)內(nèi)公司含股權(quán)控制或VIE紅籌架構(gòu)中

境外公司股權(quán)架構(gòu)中

WHAT（做什么）

自然人入股參與公司經(jīng)營(yíng)管理或是技術(shù)參股

有限公司重組并購(gòu)、組建持股平臺(tái)或權(quán)益投資

WHY（為什么做）

自然人股份為取得公司投票權(quán)、收益權(quán)和清算權(quán)

有限公司財(cái)務(wù)投資即為獲得股權(quán)收益，參股或控股是為獲得標(biāo)的公司的投票權(quán)或董事會(huì)席位

自然人和有限公司持股在分紅稅負(fù)方面各有優(yōu)劣

HOW（怎么做）

自然人持股是以現(xiàn)金作為股份支付對(duì)價(jià)還是核心技術(shù)作價(jià)支付，具體問(wèn)題具體對(duì)待

有限公司是現(xiàn)金作為股份支付對(duì)價(jià)，還是并購(gòu)重組、合并分立、發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的權(quán)益支付，要依據(jù)雙方公司的控股股東意愿和企業(yè)戰(zhàn)略而定

HOW MUCH（成本是多少）

自然人持股分紅時(shí)應(yīng)繳納20%人個(gè)所得稅

有限公司持股分紅前應(yīng)繳25%企業(yè)所得稅，之后分紅到自然人還須繳納20%個(gè)人所得稅

有限公司股東下的法人股東分紅則無(wú)須繳稅

自然人和有限公司持股對(duì)標(biāo)的公司決策效率影響不同